Clifford Chance
Clifford Chance advises Helaba on a synthetic balance sheet securitisation of corporate loans with a total volume of €2.3 billion
17 December 2024
Clifford Chance advises Helaba on a synthetic balance sheet securitisation of corporate loans with a total volume of €2.3 billion
Global law firm Clifford Chance has advised Helaba (Landesbank Hessen-Thüringen) on a synthetic balance sheet securitisation of a reference portfolio of corporate loans with a total volume of €2.3 billion.
Kingston Capital, a special purpose entity (SSPE) acts as the provider of credit protection for the portfolio's mezzanine tranche, financed by the SSPE through the issuance of credit-linked notes (CLNs) equal to the amount of credit protection. The CLNs were sold to two international institutional investors following a competitive bidding process.
The transaction, supported by Alantra as co-arranger and financial advisor, meets the criteria for a significant risk transfer (SRT) and the requirements of the European Securitisation Regulation for simple, transparent and standardised securitisations (STS).
The Clifford Chance team consisted of partner Oliver Kronat, senior counsel Kerstin Schaepersmann (lead), senior associate Antonia Walter and legal assistant Niclas Petersmann (all Global Financial Markets, Frankfurt).
Clifford Chance berät Helaba zu einer synthetischen Bilanzverbriefung von Unternehmenskrediten im Gesamtvolumen von €2,3 Milliarden
Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat Helaba (Landesbank Hessen-Thüringen) bei einer synthetischen Bilanzverbriefung eines Referenzportfolios von Unternehmenskrediten in einem Gesamtvolumen von €2,3 Milliarden beraten.
Eine Verbriefungszweckgesellschaft namens Kingston Capital (SSPE) fungiert als Sicherungsgeber einer Kreditabsicherung für die Mezzanine-Tranche des Portfolios, die von der SSPE durch eine Ausgabe von Credit-Linked Notes (CLNs) in Höhe des Betrags der Kreditabsicherung finanziert wird. Die CLNs wurden nach einem wettbewerbsorientierten Bieterverfahren an zwei internationale institutionelle Investoren verkauft.
Die Transaktion, bei der Helaba durch Alantra als Co-Arranger und Finanzberater unterstützt wurde, erfüllt die aufsichtsrechtlichen Kriterien an einen wirksamen Risikotransfer (Significant Risk Transfer – SRT) und die Vorgaben der Verbriefungsverordnung an einfache, transparente und standardisierte Verbriefungen (Simple, Transparent, Standardized – STS).
Das Clifford Chance-Team bestand aus Partner Dr. Oliver Kronat, Senior Counsel Kerstin Schaepersmann (Federführung), Senior Associate Antonia Walter und dem wissenschaftlichen Mitarbeiter Niclas Petersmann (alle Global Financial Markets, Frankfurt).
