First multiple ECA-backed green loan: Clifford Chance advises lenders on the SACE/Hermes-backed financing for interconnector Viking Link

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3 July 2020

First multiple ECA-backed green loan: Clifford Chance advises lenders on the SACE/Hermes-backed financing for interconnector Viking Link

Clifford Chance has advised the lenders on the export credit agencies (ECA)-backed financing of a pan-European subsea electricity cable, known as an interconnector, between the UK and Denmark. Named Viking Link, the 1400 MW cable will supply renewable energy to 1.4 million households thereby contributing to a more effective use of green energy.

The USD 743 million debt financing is the first ever multiple ECA-backed green loan of this size and is guaranteed by the Italian ECA SACE with SIMEST support and German the ECA Euler Hermes. The SACE-backed facility is USD 488 million and the Euler Hermes-backed facility is USD 255 million, respectively. BNP Paribas acted as structuring agent, bookrunner, mandated lead arranger and lender to both facilities as well as agent to the Euler Hermes-backed facility. HSBC and NatWest acted as bookrunners, mandated lead arrangers, lenders and agents: HSBC for the SACE-backed facility and NatWest for the Euler Hermes backed-facility.

Viking Link is a joint venture between the UK energy company National Grid and the Danish system operator Energinet. The Viking Link interconnector is a strategic infrastructure asset for the UK and Denmark and has a fundamental role in supporting the EU transition to green energy in accordance with the Paris Agreement. Once completed the interconnector will enable access to sustainable electricity generation and improved security of supply, resulting in material environmental and socioeconomic benefits for Denmark, the UK and the rest of Europe.

Clifford Chance regularly advises on market-leading renewables and infrastructure transactions in Europe. The Clifford Chance team advising on the Euler Hermes-backed facility comprised partner Florian Mahler (Düsseldorf), partner Oliver Hipperson (London), counsel Andreas Ruthemeyer (Frankfurt) as well as associate Pamela Horn (Düsseldorf, all Banking & Finance). The SACE-backed facility was advised by a further Clifford Chance team comprising partner Oliver Hipperson (London) and senior lawyer Filippo Tassoni (Rome, both Banking & Finance).

Erster mehrfach ECA-unterstützter grüner Kredit: Clifford Chance berät bei SACE/Hermes-gedeckter Finanzierung des Untersee-Stromkabels Viking Link

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Kreditgeber bei der durch SACE und Euler Hermes gedeckten Finanzierung eines pan-europäischen Untersee-Stromkabels zwischen Großbritannien und Dänemark beraten. Das Untersee-Stromkabel "Viking Link" wird mit 1.400 Megawatt rund 1,4 Millionen Haushalte mit nachhaltiger Energie versorgen und damit zu einer deutlich effizienteren Nutzung von grüner Energie beitragen.

Die Fremdfinanzierung in Höhe von 743 Millionen US-Dollar ist der erste grüne Kredit dieser Größenordnung, der von mehreren Exportkreditagenturen (ECA) unterstützt wird. Er wird garantiert von den italienischen Exportkreditagenturen SACE und SIMEST sowie der deutschen Exportkreditagentur Euler Hermes. Die von SACE garantierte Fazilität umfasst 488 Millionen US-Dollar, weitere 225 Millionen US-Dollar werden von Euler Hermes garantiert. BNP Paribas fungierte als Structuring Agent, Bookrunner, Mandated Lead Arranger und Kreditgeber für beide Fazilitäten sowie als Euler Hermes-Agent im Rahmen der Euler Hermes-Fazilität. HSBC – für die von SACE garantierte Fazilität – und NatWest – für die von Hermes garantierte Fazilität – waren ebenfalls Kreditgeber, Bookrunner, Mandated Lead Arranger und Agent.

Viking Link ist ein Joint Venture des britischen Energieversorgers National Grid mit dem dänischen Netzbetreiber Energinet. Das Viking Untersee-Stromkabel ist eine strategische Infrastruktur für Großbritannien und Dänemark und nimmt eine wichtige Rolle ein beim Übergang der EU zur Versorgung mit erneuerbarer Energie gemäß dem Pariser Abkommen. Nach Fertigstellung wird das Stromkabel den Zugang zu einer nachhaltigen Stromerzeugung und eine verbesserte Versorgungssicherheit ermöglichen, was wesentliche ökologische und sozioökonomische Vorteile für Dänemark, Großbritannien und Europa mit sich bringen wird.

Clifford Chance berät regelmäßig zu marktführenden Transaktionen im Bereich erneuerbare Energien und Infrastruktur in Europa. Das beratende Clifford Chance-Team für die von Hermes garantierte Fazilität bei dieser Transaktion bestand aus Partner Dr. Florian Mahler (Düsseldorf), Partner Oliver Hipperson (London), Counsel Andreas Ruthemeyer (Frankfurt) sowie Associate Pamela Horn (Düsseldorf, alle Banking & Finance). Zu der von SACE garantierten Fazilität beriet ein weiteres Clifford Chance-Team mit Partner Oliver Hipperson (London) und Senior Lawyer Filippo Tassoni (Rom, beide Banking & Finance).